Родился 26 марта 1948 года в городе Йонкерс американского штата Нью-Йорк. Предки Стивена Тайлера со стороны отца (который также был музыкантом, только в области классической музыки) — итальянского и немецкого происхождения, а по линии матери — индейцы, поляки, русские и англичане. Его дед по материнской линии, Феликс, поменял свою фамилию с «Чернышевич» на «Бланча». Второй ребенок в семье. Сестра — Линда. Позже его семья переехала в Йонкерс, где Тайлер поступил в Высшую Школу имени Рузвельта. Был исключен за употребление наркотиков.
В 1970 году совместно с гитаристом Джо Пэрри основал группу Aerosmith. В группе, помимо вокала, играет сразу на нескольких инструментах: губная гармошка, клавишные, ударные, бас-гитара, мандолина, скрипка, флейта.
Был дважды женат, у него четверо детей. Одна из них — известная актриса Лив Тайлер. Менее известна, однако также снимается в кино и работает моделью, другая дочь Стивена, Миа.
В 2007 году Стивен подписал договор с игровой компанией Activision, на право использовать внешность и песни группы Aerosmith в игре Guitar Hero: Aerosmith (2008 год).
В ноябре 2009-го в своем онлайн интервью было объявлено об уходе из группы, но спустя 3 дня Стив опроверг эту информацию во время выступления с Джо Перри над его сольным проектом.
В декабре 2009-го находился на лечении от наркотиков в реабилитационном центре.